11 مهر 1404
گزارش شاخص مدیران خرید تولیدی ISM، مطابق با انتظارات، رشد مداوم اما ناچیز در اقتصاد را نشان داد که به طور خاص به بهبود در شاخصهای تولید و اشتغال اشاره داشت. با این حال، انقباض گسترده در بسیاری از بخشهای تولیدی، ناشی از تعرفهها، افزایش هزینهها و عدم قطعیت اقتصادی، بهبود کلی را محدود کرد و کسبوکارها نگرانی خود را در مورد رکود تورمی ابراز کردند.
گزارش شاخص مدیران خرید تولیدی ISM که توسط موسسه ISM منتشر شد، انتظارات را بدون ارقام شگفتانگیز برآورده کرد و نشان داد که اقتصاد پس از یک کاهش قبلی، به مدت ۶۵ ماه متوالی رشد جزئی را حفظ کرده است.
شاخصهای خاص عملکرد متفاوتی را نشان دادند: شاخص تولید افزایش یافت، در حالی که شاخص قیمتها سرانجام کاهش یافت. شاخص سفارشات معوق تغییرات جزئی را تجربه کرد و در ۴۶.۲ قرار گرفت، و اشتغال افزایش یافت. در مقابل، شاخص تحویل تامینکنندگان برای دومین ماه منقبض شد، سفارشات جدید صادراتی کمی کاهش یافت و شاخص واردات ۴۴.۷ ثبت شد که کاهشی نسبت به ماه قبل داشت.
فعالیت تولید با نرخ کندتری منقبض شد، و رشد تولید محرک اصلی بهبود ۱.۴ درصدی جزئی در PMI بود. با این حال، کاهش در سفارشات جدید و موجودیها افزایش تولید را تحتالشعاع قرار داد، که منجر به بهبود تنها یکی از چهار شاخص تقاضا (سفارشات معوق) شد، در حالی که سفارشات جدید، سفارشات صادراتی و موجودیها با سرعت فزایندهای منقبض شدند.
هم شاخصهای تولید و هم اشتغال بهبود یافتند که منعکسکننده روند جاری است که در آن شرکتها مدیریت تعداد کارکنان را به عنوان یک رویه غالب در اولویت قرار میدهند.
در ماه دسامبر، بخشهای خاصی رشد را تجربه کردند، از جمله محصولات نفتی و زغالسنگ، فلزات اساسی، کارخانههای نساجی، محصولات فلزی ساختهشده، و تولید عمومی.
طیف وسیعی از صنایع با انقباض مواجه شدند، مانند محصولات چوبی، پوشاک، محصولات پلاستیکی، محصولات کاغذی، مبلمان، محصولات شیمیایی، تجهیزات الکتریکی، لوازم خانگی، تجهیزات حملونقل، محصولات معدنی غیرفلزی، ماشینآلات، و محصولات کامپیوتری و الکترونیکی.
کسبوکارها در بخش تجهیزات حملونقل تضعیف قابل توجه، کاهش سود و بار ناشی از مالیاتها و تعرفههای سنگین را تجربه کردند. فشارهای قیمتی هم بر ورودیها و هم بر خروجیها افزایش یافت، و شرکتها هزینههای اضافی را از طریق افزایش قیمت تا ۲۰٪ منتقل کردند، که با تعرفههای اعلامنشده فولاد و آلومینیوم تشدید شد. با وجود کاهش نرخ بهره و اصلاحات مالیاتی، پروژههای سرمایهای به دلیل عدم قطعیت تعلیق شدهاند و از سفارشات تجهیزات جدید جلوگیری میکنند. کسبوکارها خود را در رکود تورمی میدانند که با قیمتهای بالا و کاهش سفارشات ناشی از تعرفهها مشخص میشود، که بسیاری را وادار به کاهش هزینههای سربار و اخراج کارکنان باتجربه کرده است.
بخش محصولات شیمیایی با تعرفهها، افزایش هزینهها و نگهداری کالاها در بنادر به دلیل مشکلات اسناد دستوپنجه نرم کرد. تورم پایدار و حجم فروش پایین مداوم نگرانیهایی را ایجاد میکند که با عدم بهبود مورد انتظار در بازار اروپا تشدید میشود و بقای بلندمدت کسبوکار را تهدید میکند.
بخش ماشینآلات با کاهش تصمیمات خرید مشتریان مواجه شد که تحت تأثیر شرایط اقتصاد کلان مانند مدیریت نرخ بهره و تعرفهها بود و منجر به نرخ تولید پایینتر و افزایش نگرانیها در مورد هزینههای مواد اولیه و عملیاتی شد.
در حالی که زمان تحویل محصولات نفتی و زغالسنگ عادی شد، تعرفهها همچنان هزینههای اضافی را بر کسبوکارها تحمیل میکردند.
سفارشات مشتریان برای ماشینآلات سنگین به دلیل تعرفهها به طور قابل توجهی کاهش یافت، که به شدت هزینه تجهیزات سرمایهای را افزایش داد. انتظارات درآمدی برای سال ۲۰۲۵ ثابت باقی میماند، بدون بهبود مورد انتظار در سال ۲۰۲۶.
بخش محصولات غذایی و نوشیدنی در یک محیط تجاری بیثبات فعالیت میکند که با تنشهای ژئوپلیتیکی، اختلالات آبوهوایی، تغییر سیاستهای تجاری و عدم قطعیتهای فزاینده دستوپنجه نرم میکند. کالاهای کشاورزی، به ویژه روغنها، نسبت به این عوامل بسیار حساس هستند. تورم و روند مصرفکننده در حال تحول پیچیدگی را اضافه میکنند، که مستلزم پایگاه تامینکننده متنوع، قراردادهای بلندمدت و استراتژیهای قیمتگذاری مبتنی بر فرمول برای تعادل ثبات و انعطافپذیری هزینه است.
صنعت نیمههادی، بخشی از محصولات کامپیوتری و الکترونیکی، به شدت تحت تأثیر تعرفههای بالا قرار گرفته است که منجر به افزایش قیمت قطعات از کره، چین و اروپا شده است. با وجود تلاشها برای گسترش نانوتکنولوژی در ایالات متحده، این بخش به دلیل قیمتهای بالای پایدار با احساسات به طور تاریخی پایینی مواجه است.
کسبوکارها در بخش محصولات پلاستیکی کندی و کاهش در سفارشات معوق را تجربه کردند زیرا مشتریان خریدها را به تعویق انداختند، که احتمالاً ناشی از نگرانیها در مورد چشمانداز اقتصادی ایالات متحده بود.
محصولات فلزی ساختهشده به دلیل تعرفهها با افزایش شدید هزینه سختافزار مواجه شدند که بر هزینههای قطعات هوش مصنوعی و فولاد ضدزنگ نیز تأثیر گذاشت. محصولات نگهداری، تعمیر و عملیات (MRO) به طور مداوم گرانتر شدند، و کندی در بخش کشاورزی به شدت بر سودآوری مواد اولیه تأثیر گذاشت.
بخش تولید گستردهتر و محصولات متفرقه تأثیرات مخرب تعرفههای فولاد را گزارش کردند.
به دلیل تعطیلی احتمالی دولت و عدم دسترسی به دادههای رسمی، اقتصاددانان به طور فزایندهای به گزارشهای خصوصی، مانند نظرسنجی ISM، برای کسب بینش و سرنخهایی درباره وضعیت اقتصادی متکی هستند.
تولیدکنندگان از فشارهای تورمی بر مواد اولیه تا حدی رهایی یافتند، اما همچنان با افزایش قابل توجه در هزینههای کلی ورودی مواجه بودند. پیشبینی میشود بازارها به دلیل تعطیلی فعلی دولت و پیامدهای احتمالی آن، بیثبات باقی بمانند.
بسیاری از کسبوکارها بر این باورند که در حال حاضر در دورهای از رکود تورمی قرار دارند که با قیمتهای بالا و سفارشهای پایین مشخص میشود و ناشی از تعرفهها و عدم تمایل مشتریان به پرداخت هزینههای گزاف است.
| موضوع بینش | حوزه تأثیر | توضیح تأثیر | علت اصلی |
|---|---|---|---|
| تأثیر تعرفهها | چندین بخش تولیدی (تجهیزات حملونقل، شیمیایی، فلزی، الکترونیکی) | تعرفهها منجر به افزایش قابل توجه در هزینههای ورودی و خروجی، کاهش سود، توقیف کالاها در بنادر، توقف پروژههای سرمایهای و قیمتهای بالاتر برای قطعات و محصولات MRO شد. | سیاست تجاری دولت، شامل افزودن تعرفههای اعلامنشده. |
| عدم قطعیت اقتصادی | تولید کلی و صنایع خاص (تجهیزات حملونقل، مواد غذایی و نوشیدنی، پلاستیک) | عدم قطعیت باعث توقف سرمایهگذاریها، تأخیر در سفارشات مشتریان، کاهش سود، کندی کسبوکارها و افزایش نگرانیها در مورد بقای بلندمدت کسبوکار شد. | تنشهای ژئوپلیتیکی، تغییر سیاستهای تجاری، تعطیلی دولت، چشمانداز اقتصادی ایالات متحده، مدیریت نرخ بهره. |
| افزایش هزینهها | تجهیزات حملونقل، محصولات شیمیایی، ماشینآلات، محصولات فلزی ساختهشده | کسبوکارها با افزایش قابل توجه قیمتها، افزایش هزینههای مواد اولیه و هزینههای عملیاتی بالاتر مواجه شدند که منجر به کاهش سودآوری شد. | تعرفهها، فشارهای تورمی و مسائل زنجیره تأمین. |
| کاهش تقاضا و سفارشات | تجهیزات حملونقل، محصولات شیمیایی، تجهیزات الکترونیکی، محصولات پلاستیکی | حجم فروش پایینتر، کاهش سفارشات معوق و کاهش نرخ تولید در چندین بخش مشاهده شد. | تعرفهها، عدم تمایل مشتریان به پرداخت قیمتهای بالاتر و نگرانیهای گستردهتر اقتصادی. |
| نگرانیهای رکود تورمی | تجهیزات حملونقل و تولید گستردهتر | بسیاری از کسبوکارها خود را در وضعیت رکود تورمی میدانستند که با همزیستی قیمتهای بالا و سفارشات پایین مشخص میشود، زیرا مشتریان در برابر هزینههای گزاف مقاومت میکردند. | ترکیبی از تعرفهها، فشارهای تورمی و کندی اقتصادی. |
| تعدیلات نیروی کار | تولید کلی (به ویژه تجهیزات حملونقل) | شرکتها اقدام به اخراج کارکنان باتجربه کردند و مدیریت نیروی کار را به عنوان یک رویه رایج حفظ کردند. | نیاز به کاهش هزینه، مدیریت سربار و کاهش تقاضا. |
