به‌روزرسانی بازار جهانی: تعرفه‌های تجاری، تورم و درآمدهای کلیدی شرکت‌ها

بانک‌های مرکزی با پیامدهای اقتصادی نامشخص تعرفه‌های تجاری جهانی دست و پنجه نرم می‌کنند که منجر به اختلافات داخلی و مسیرهای سیاست‌گذاری نامشخص در مورد تورم و رشد شده است. همزمان، مزایای اقتصادی وعده داده شده برگزیت در بریتانیا محقق نشده باقی مانده، در حالی که نوسانات قیمت نفت، تغییرات بازار طلا و گزارش‌های متفاوت درآمدهای شرکت‌ها، از جمله چالش‌های تسلا، به نوسانات کلی بازار کمک می‌کند.

خلاصه نکات کلیدی

• تعرفه‌های تجاری آمریکا و تأثیر اقتصادی

  یکی از اعضای بانک انگلستان (BOE) اعلام کرد که تعرفه‌های تجاری آمریکا احتمالاً رشد اقتصادی و تورم را کاهش می‌دهد، که این موضوع نقطه اختلاف مهمی بین اعضای طرفدار سیاست‌های انقباضی و انبساطی BOE شده است. دیدگاه‌های متفاوت در مورد چگونگی تأثیر تعرفه‌ها بر رشد و تورم قابل توجه است، که موازی با اختلافات در فدرال رزرو آمریکا است، با این حال هیچ تغییر اساسی در جریان تجارت کالاها برای کاهش قابل توجه تورم، به ویژه در بریتانیا، مشاهده نشده است.

• تجزیه تجارت جهانی و اقتصاد بریتانیا

  پیش‌بینی می‌شود تجزیه تجارت جهانی منجر به کاهش سیستماتیک تنوع بین‌المللی شود که در نتیجه کاهش کلی رشد اقتصادی جهانی و فشار نزولی بر برخی قیمت‌ها در میان‌مدت را به دنبال خواهد داشت و در نهایت به کاهش تورم جهانی کمک می‌کند. کانال اصلی تأثیر تعرفه‌ها بر اقتصاد بریتانیا در سال جاری از طریق کاهش تقاضا است، زیرا تعرفه‌ها مانع از گسترش اقتصادی جهانی می‌شوند.

• مواضع متضاد BOE در مورد تورم و نرخ بهره

  اظهارات، دیدگاه‌های متضادی را در BOE در مورد کاهش نرخ‌ها نشان می‌دهد، با این باور برخی اعضا که اختلالات تجاری می‌تواند تورم را کاهش دهد، که در حال حاضر 3.8% است (دو برابر هدف BOE). اعضای دیگر معتقدند که تعرفه‌ها ممکن است تورم را افزایش دهند، که تصمیمات BOE در مورد تعدیل نرخ بهره را پیچیده‌تر می‌کند. یک دیدگاه خاص نشان می‌دهد که اگر کالاهایی که قبلاً برای بازار آمریکا تعیین شده بودند به بریتانیا تغییر مسیر دهند، شرکت‌ها لزوماً تخفیف‌ها را به مصرف‌کنندگان منتقل نمی‌کنند، بنابراین اثر ضد تورمی محدود می‌شود.

• دیدگاه‌های دینگرا، عضو BOE، در مورد کاهش نرخ بهره و برگزیت

  دینگرا، عضو BOE، از کاهش سریع‌تر نرخ بهره حمایت می‌کند و رکود در بازار کار و رکود نسبی در اقتصاد بریتانیا را بر ارقام فعلی تورم اولویت می‌دهد. دینگرا، یک سیاست‌گذار طرفدار سیاست‌های انبساطی، قبلاً در مورد آسیب اقتصادی به بریتانیا پس از برگزیت هشدار داده بود، و تأکید کرد که خانوارها و شرکت‌های بریتانیایی مزایای اقتصادی وعده داده شده را تجربه نکرده‌اند، که منجر به رکود در سرمایه‌گذاری و بهره‌وری و مانع عملکرد تجاری شده است.

• سردرگمی جهانی در مورد تعرفه‌های ترامپ

  تعرفه‌های ترامپ یک رویداد ناگهانی و واحد نیستند بلکه یک فرآیند در حال تحول هستند، که با یک تعرفه پایه 10 درصدی آغاز شد و سپس تعرفه‌های اضافی و بخشی اعمال شد که برخی از آنها مشمول معافیت بودند. این اعمال تدریجی و ناسازگار سردرگمی گسترده‌ای را در سطح جهانی ایجاد کرده است و بانک‌های مرکزی در سراسر جهان را مجبور به اتخاذ تصمیمات سیاست پولی بر اساس تأثیرات نامشخص این تعرفه‌ها بر تورم می‌کند و در صورت عدم ارزیابی صحیح، خطر تورم بالاتر یا رکود را به همراه دارد.

• اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا و پویایی بازار نفت

  انتظار می‌رود اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا پس از افزایش شدید قیمت نفت، روند رشد سه روزه خود را متوقف کنند. اتحادیه اروپا تحریم‌های جدیدی را علیه بخش نفت و گاز روسیه اعلام کرد و گزارش‌ها حاکی از آن است که غول‌های نفتی دولتی چین در حال توقف خرید نفت روسیه هستند که نشان‌دهنده یک توافق احتمالی بین چین و آمریکا است. این تحولات بر تعادل عرضه و تقاضای نفت جهانی تأثیر می‌گذارد و منجر به نوسانات قیمت می‌شود.

• انتظارات تورمی و سیاست فدرال رزرو

  نوسانات و افزایش احتمالی قیمت نفت مستقیماً بر قیمت انرژی تأثیر می‌گذارد و نگرانی‌های جدیدی را در مورد تورم دامن می‌زند. شاخص انتظارات تورمی آمریکا برای ده سال آینده به 2.31% رسیده است که بالاترین میزان در هفته گذشته است. بازارهای مالی پیش‌بینی می‌کنند که فدرال رزرو تا پایان سال جاری دو کاهش نرخ 25 واحد پایه و تا پایان سال 2026 سه کاهش نرخ اعمال خواهد کرد.

• چالش‌های تصمیم‌گیری فدرال رزرو

  توانایی فدرال رزرو برای اتخاذ تصمیمات بدون محدودیت توسط تعطیلی فعلی دولت مختل شده است، که بر در دسترس بودن و نوسانات داده‌های اقتصادی تأثیر می‌گذارد. فدرال رزرو باید قبل از اتخاذ هرگونه تصمیم در مورد نرخ بهره، تأثیر این تعطیلی بر تورم و نوسانات داده‌ها را ارزیابی کند، که باعث می‌شود کاهش نرخ در هفته آینده با وجود انتظارات بازار نامشخص باشد.

• عملکرد بازار طلا

  قیمت طلا پس از یک اصلاح منطقی و سودگیری افزایش یافته و برخی از زیان‌های قابل توجه را در بازاری که احساسات به شدت صعودی است و نزدیک به نگرانی‌ها در مورد افزایش بیش از حد قیمت است، جبران کرده است. سرمایه‌گذاران در حال حاضر احتمال توافق بین چین و آمریکا، تنش‌های ژئوپلیتیکی و خروج سرمایه مداوم از بازار طلا را ارزیابی می‌کنند.

• داده‌های آتی CPI

  انتشار داده‌های آتی CPI، به ویژه پس از تعطیلی دولت، بسیار مورد انتظار است، زیرا بینش حیاتی در مورد وضعیت تورم اقتصاد ارائه خواهد داد. این احتمال وجود دارد که برخی از نقاط داده به دلیل محدودیت‌ها در جمع‌آوری داده‌های حضوری یا میدانی، تخمین زده شوند، که می‌تواند نوساناتی را به انتشار اضافه کند.

• بازار سهام و درآمدهای شرکت‌ها

  بازار سهام در حال حاضر بر گزارش‌های درآمدهای شرکت‌ها متمرکز است، با نتایج کلی مثبت که عموماً از پیش‌بینی‌های تحلیلگران فراتر رفته است. شرکت‌های آمریکایی تحت شرایط فعلی انعطاف‌پذیری نشان داده‌اند و انتظار می‌رود این روند درآمدهای قوی در طول هفته‌های اولیه فصل گزارش‌دهی ادامه یابد.

• تحلیل گزارش درآمدهای تسلا

  گزارش درآمدهای تسلا پس از بازار نشان‌دهنده کاهش قابل توجه سود با وجود دستیابی به فروش بی‌سابقه خودرو در سه ماهه سوم بود که فشار قابل توجهی را بر بخش خودروسازی نشان می‌دهد. در طول تماس برای گزارش درآمد، ایلان ماسک عمدتاً درباره پروژه‌های بلندپروازانه اما مبهمی مانند یک ربات انسان‌نما و برنامه‌های هوش مصنوعی صحبت کرد و از سرمایه‌گذاران برای بسته جبرانی یک تریلیون دلاری خود حمایت خواست، و جزئیات کمی در مورد استراتژی احیای کسب‌وکار اصلی خودروهای الکتریکی پس از کاهش 40 درصدی سود عملیاتی ارائه داد.

• عملکرد مالی و چالش‌های تسلا

  سود هر سهم (EPS) تسلا در سه ماهه سوم به 50 سنت کاهش یافت، 31% کمتر از سال قبل و کمتر از انتظارات تحلیلگران 54 سنت، که چهارمین سه ماهه متوالی عدم تحقق پیش‌بینی‌ها را رقم زد. این شرکت از افزایش هزینه‌های تولید، به ویژه در میان بازتعریف سیاست‌های تجاری آمریکا، مصون نیست، با افزایش 50 درصدی هزینه‌های عملیاتی به 3.4 میلیارد دلار در این سه ماهه، که بیش از 400 میلیون دلار آن به تعرفه‌ها اختصاص داشت. تسلا دشواری اندازه‌گیری و ارزیابی تأثیر تغییرات سیاست تجاری و مالی جهانی را به دلیل عدم قطعیت بالا تأیید کرد و اشاره کرد که نتایج آن همچنین به وضعیت کلی اقتصادی و سرعت توسعه محصول کلیدی در صنعت خودروسازی بستگی دارد.

• داده‌های مسکن آمریکا و بیانیه ترامپ

  تأکید کمتری بر داده‌های آتی فروش خانه‌های موجود و جدید در آمریکا وجود دارد، زیرا توجه بازار به مسائل مهم دیگری مانند قیمت نفت، تحریم‌ها علیه روسیه و شرایط بازارهای سهام و طلا منحرف شده است. رئیس‌جمهور سابق ترامپ قرار است اواخر روز سخنرانی و بیانیه‌ای صادر کند.

زیر جزئیات