تحلیل بازار کلان اقتصادی و تحولات سیاست‌ها

بازارها همچنان تحت تأثیر داده‌های اخیر PPI هستند که بسیاری از سهام و بخش‌ها با کاهش مواجه‌اند، در حالی که تغییرات سرمایه‌گذاری قابل توجه توسط شخصیت‌های برجسته مانند وارن بافت و بحث‌های سیاستی دولت در حال انجام، حرکات مشخصی را در بازار ایجاد می‌کنند. داده‌های کلان اقتصادی، از جمله ارقام تولید صنعتی، نشان می‌دهند که تولیدکنندگان به دلیل تقاضای ضعیف و تعرفه‌ها با چالش‌های قابل توجهی روبرو هستند، که حاکی از آن است که روندهای اقتصادی کنونی ممکن است گذرا نباشند.

خلاصه نکات کلیدی

• مرور بازار

  بازارها در حال حاضر تحت تأثیر داده‌های اخیر PPI هستند که باعث شده بسیاری از سهام و بخش‌ها با رنگ قرمز (کاهش) باز شوند. با این حال، بخش مراقبت‌های بهداشتی به دلیل اخبار سرمایه‌گذاری وارن بافت عملکرد خوبی دارد.

• استراتژی سرمایه‌گذاری وارن بافت

  برکشایر هاتاوی وارن بافت پرتفولیوی خود را تغییر داده است، به طوری که برای اولین بار از سه ماهه سوم سال گذشته، سهام اپل را فروخته و سهام گروه UnitedHealth (UNH) را خریداری کرده است که باعث افزایش سهام UNH شد. بافت همچنین در حال افزایش ذخایر نقدی خود است، که نشان‌دهنده این دیدگاه بالقوه است که با توجه به شرایط اقتصادی کنونی و بازار احتمالی محدود، نقد ماندن استراتژی بهتری نسبت به خرید و سرمایه‌گذاری در سهام خاص است.

• بدترین بخش‌های بازار

  بخش‌های تاسیسات و مالی در حال حاضر بدترین عملکرد را در بازار امروز دارند، و وضعیت بسته شدن آنها در پایان هفته هنوز مشخص نشده است.

• قانون CHIPS و اینتل

  گزارش شده است که دولت ترامپ در حال بررسی استفاده از بودجه قانون CHIPS برای خرید سهام اینتل است، اقدامی که با سیاست‌های سنتی همسو است و می‌تواند به شرکت‌های دیگر نیز تعمیم یابد. مذاکرات در مراحل اولیه است و اینتل در حال حاضر بزرگترین دریافت‌کننده بودجه قانون CHIPS است که تقریباً ۸ میلیارد دلار برای تولید نیمه‌رسانای تجاری، تا ۳ میلیارد دلار برای برنامه‌های امنیتی پنتاگون، و احتمالاً ۱۱ میلیارد دلار وام اضافی دریافت کرده است. این خبر که قبل از باز شدن بازار اعلام شد، منجر به افزایش ۵ درصدی قابل توجه سهام اینتل گردید.

• تعرفه‌های آتی

  اظهارات آقای صارمی حاکی از آن است که تعرفه‌های اوراق قرضه دولتی احتمالاً هفته آینده و تعرفه‌های فولاد هفته بعد از آن تعیین خواهند شد. ماهیت دقیق این تغییرات نامشخص باقی مانده است، به خصوص که فولاد در حال حاضر با تعرفه ۵۰ درصدی مواجه است.

• دیدگاه گولزبی، عضو فدرال رزرو، درباره تورم

  گولزبی، عضو فدرال رزرو، ترجیح می‌دهد حداقل یک گزارش تورم دیگر را مشاهده کند تا تأیید کند که فشارهای تورمی پایدار یا رو به افزایش نیستند. همانطور که در گزارش CPI اشاره شد، تورم خدمات همچنان بالا است. او توصیه می‌کند که به داده‌های تک ماهه بیش از حد واکنش نشان ندهیم و بر لزوم تمایز بین افزایش قیمت‌های گذرا و پایدار برای تعیین پاسخ‌های سیاستی مناسب تأکید می‌کند. گزارش‌های تورم بیشتر در ماه آینده برای ارائه بینش‌های واضح‌تر انتظار می‌رود.

• تحلیل داده‌های تولید صنعتی

  داده‌های اخیر تولید صنعتی ۰.۱% کمتر از پیش‌بینی‌ها بود و در محدوده منفی ثبت شد، اگرچه داده‌های قبلی بازنگری شده بودند. این کاهش به تولید ضعیف نسبت داده می‌شود که تحت فشار تقاضای کم و تأثیر تعرفه‌های سیاست تجاری است. تولید کارخانه و خدمات تاسیسات ۰.۱% کاهش یافت، در مقایسه با افزایش ۰.۴% در ماه قبل. تولید کارخانه سه چهارم کل تولید صنعتی را تشکیل می‌دهد.

• تأثیر تعرفه بر تولیدکنندگان

  افزایش اولیه سفارشات، مانند تولید هواپیما، در ابتدای سال به دلیل ترس از تعرفه‌های قریب‌الوقوع رخ داد. با این حال، تولیدکنندگان اکنون با چالش‌های قابل توجهی دست و پنجه نرم می‌کنند، از جمله افزایش هزینه‌های کالاها، قیمت‌های بالاتر مواد اولیه و تعرفه‌ها. داده‌های ماه جولای کاهش در تولید کالاهای غیربادوام (مانند منسوجات، پوشاک، نفت) را نشان می‌دهد، در حالی که تولید کالاهای بادوام (مانند وسایل نقلیه موتوری، تجهیزات هوافضا) افزایش یافته است. به طور کلی، تولید کالاهای مصرفی با نرخ کندتری افزایش یافت و عرضه ساخت و ساز و تجهیزات کسب و کار کاهش را تجربه کرد.

• پایداری روند اقتصادی

  تأثیر تعرفه‌ها به طور فزاینده‌ای در تورم تولیدکننده و داده‌های تولید صنعتی مشهود است و نشان می‌دهد که تولیدکنندگان تحت فشار هستند. مدت زمان این فشار و اینکه آیا به مصرف‌کنندگان منتقل خواهد شد نامشخص است. با توجه به داده‌های فعلی، این روند بعید است موقتی باشد و احتمالاً ۳ تا ۴ ماه طول بکشد و بر مصرف‌کنندگان، تولیدکنندگان و تورم تأثیر بگذارد.

• تحولات ژئوپلیتیکی

  نشستی بین ترامپ و پوتین در مورد آتش‌بس و شرایط صلح امروز انتظار می‌رود. نتیجه این دیدار می‌تواند بر دارایی‌هایی مانند طلا تأثیر بگذارد، و تأثیرات بازار احتمالاً تا دوشنبه پس از تحولات یکشنبه قابل مشاهده خواهد بود.

زیر جزئیات