بررسی اقتصاد کلان: کالاهای بادوام، روندهای مسکن، و تنش‌های سیاسی

ماه جولای شاهد بهبود غیرمنتظره‌ای در سفارشات کالاهای بادوام بود که با وجود احتیاط قبلی، نشانه‌ای از احیای احتمالی سرمایه‌گذاری شرکتی است. همزمان، بازار مسکن ایالات متحده ضعیف‌ترین فصل بهار خود را در سیزده سال گذشته تجربه کرد، که عمدتاً به دلیل هزینه‌های بالا و نرخ‌های وام مسکن، قیمت‌ها برای پنجمین ماه متوالی کاهش یافت.

خلاصه نکات کلیدی

• سفارشات کالاهای بادوام در ماه جولای

  سفارشات کالاهای بادوام در ماه جولای بهبود غیرمنتظره‌ای را نشان داد، با رقم کلی -۰.۲۸٪ در مقابل پیش‌بینی -۰.۳۸٪ و رقم قبلی -۰.۴٪. سفارشات کالاهای بادوام اصلی، به استثنای حمل و نقل، نیز در مقایسه با ماه قبل و پیش‌بینی‌ها ۱٪ افزایش یافت. این روند مثبت نشان می‌دهد که شرکت‌ها با کاهش تدریجی ابهامات مربوط به تعرفه‌ها و مالیات‌ها، به احتیاط برنامه‌های سرمایه‌گذاری خود را از سر می‌گیرند.

• روندهای سرمایه‌گذاری کالاهای سرمایه‌ای

  سفارشات کالاهای سرمایه‌ای، به استثنای هواپیما و سخت‌افزارهای نظامی، در ماه جولای ۱.۱٪ افزایش یافت که یک بهبود قابل توجه پس از کاهش ۰.۶٪ در ماه قبل و بهتر از پیش‌بینی‌های اقتصاددانان است. این رشد نشان می‌دهد که انتظار می‌رود سرمایه‌گذاری تجاری تا اواخر سال ۲۰۲۵ به تدریج افزایش یابد، با رشد فروش بیشتر که در سال ۲۰۲۶ به دلیل مقررات مالیاتی مطلوب و سیاست‌های تعرفه‌ای شفاف‌تر پیش‌بینی می‌شود. شرکت‌ها که در نیمه اول سال به دلیل عدم قطعیت‌های بازار مردد بودند، اکنون به دنبال افزایش هزینه‌های سرمایه‌ای هستند و هزینه‌های مرتبط با هوش مصنوعی نیز به افزایش احتمالی بهره‌وری کمک می‌کند.

• عملکرد بازار مسکن ایالات متحده

  شاخص قیمت مسکن ایالات متحده در ماه ژوئن ۰.۲٪ کاهش یافت که پنجمین ماه متوالی کاهش رشد قیمت‌ها و نشان‌دهنده ضعیف‌ترین فصل فروش بهار در ۱۳ سال گذشته است. قیمت‌های بالای مسکن و نرخ‌های بالای وام مسکن باعث احتیاط خریداران بالقوه شده و به کاهش فعالیت و انباشت موجودی مسکن در بسیاری از مناطق انجامیده است. در حالی که برخی مناطق مانند نیویورک (افزایش ۷٪ سالانه) و شیکاگو (افزایش ۶٪ سالانه) مقاومت نشان می‌دهند، به نظر می‌رسد بازار کلی به نقطه عطفی رسیده است و قیمت‌ها اکنون به طور کلی در حال کاهش هستند.

• مروری بر بازار سهام

  بازار سهام دیروز عملکردی در محدوده خاص از خود نشان داد و شاخص‌های اصلی با ۰.۱-۰.۲٪ کمی مثبت بسته شدند. این فعالیت ملایم نشان‌دهنده دوره تثبیت یا 'استراحت' پس از رالی‌های قابل توجه اخیر است. اکثر بخش‌ها مثبت بسته شدند، با صنایع، مراقبت‌های بهداشتی، مالی و فناوری که افزایش‌های جزئی (تا ۱٪) را نشان دادند، در حالی که کالاهای مصرفی اساسی، انرژی، ارتباطات، تاسیسات و املاک و مستغلات از جمله عقب‌ماندگان بودند.

• تأثیر سیاسی بر دلار و استقلال فدرال رزرو

  شاخص دلار دیروز به دلیل تنش‌های سیاسی جاری پیرامون تلاش‌ها برای تأثیرگذاری بر فدرال رزرو، کاهش جزئی را تجربه کرد. اختلافی که شامل تلاش برای برکناری یک مقام فدرال رزرو است، نگرانی‌هایی را در مورد استقلال این نهاد، که سنگ بنای سیستم اقتصادی ایالات متحده است، ایجاد می‌کند. بازار نگران است که اگر فشار سیاسی بتواند تصمیمات پرسنلی فدرال رزرو را دیکته کند، سیاست پولی ممکن است با برنامه‌های دولت همسو شود و استقلال حیاتی این نهاد را تضعیف کند.

• عوامل تأثیرگذار آتی بر بازار

  امروز به طور کلی یک روز خبری آرام است، اگرچه تحولات سیاسی همچنان منبع بالقوه شگفتی‌های بازار باقی می‌ماند. یک رویداد مهم که برای پس از بسته شدن بازار برنامه‌ریزی شده، گزارش درآمد Nvidia است. نتیجه مثبت این گزارش می‌تواند تأثیر قابل توجهی بر S&P 500 و عملکرد کلی بازار در روز معاملاتی آینده داشته باشد.

زیر جزئیات