چشم‌انداز بازار، دیپلماسی ژئوپلیتیک، و به‌روزرسانی داده‌های اقتصادی

این گزارش به‌روزرسانی در مورد شرایط کنونی بازار، رویدادهای کلیدی اقتصادی آتی، و بحث‌های مهم ژئوپلیتیکی اخیر را ارائه می‌دهد. این گزارش بر احساسات محتاطانه بازار پیرامون سیاست بانک مرکزی و پویایی‌های در حال تحول در روابط بین‌الملل تأکید می‌کند.

خلاصه نکات کلیدی

• مروری بر عملکرد بازار

  بازار روزی نسبتاً آرام با حداقل تغییرات را تجربه کرد، اگرچه بخش‌هایی مانند فناوری، خدمات مالی و کالاهای مصرفی غیرضروری با رشد ۰ تا ۰.۵ درصد اندکی مثبت بسته شدند، در حالی که سایر بخش‌ها منفی بودند.

• گزارش‌های آتی سود شرکت‌ها

  گزارش‌های سود مهمی برای این هفته برنامه‌ریزی شده‌اند، از جمله Target، Walmart و Home Depot، که به عنوان شاخص‌های حیاتی روندهای هزینه مصرف‌کننده و سلامت کلی اقتصادی عمل می‌کنند.

• سمپوزیوم جکسون هول و سخنرانی پاول

  سمپوزیوم جکسون هول، که از پنجشنبه آغاز و شنبه به پایان می‌رسد، شامل سخنرانی مهمی از سوی رئیس پاول در روز جمعه است. انتظار می‌رود این سخنرانی به جای اشاره به کاهش فوری نرخ بهره، بیانیه‌های سیاست کلی را مطرح کند و بازار را با وجود داده‌های اقتصادی متناقض، در حالت احتیاط نگه دارد. دوره ریاست پاول ماه می آینده به پایان می‌رسد، که نشان می‌دهد این می‌تواند آخرین حضور او در جکسون هول به عنوان رئیس باشد، که احتمالاً با لحنی خداحافظی همراه است، رویه‌ای که توسط روسای بانک مرکزی پیشین نیز مشاهده شده است.

• تأثیر تاریخی جکسون هول بر بازارهای اوراق قرضه

  از لحاظ تاریخی، سخنرانی‌های جکسون هول تأثیر قابل توجهی بر بازارهای اوراق قرضه داشته‌اند: در سال ۲۰۲۱، موضع «تورم گذرا» پاول منجر به کاهش بازده اوراق قرضه شد؛ در سال‌های ۲۰۲۲-۲۰۲۳، سیاست‌های سخت‌گیرانه او باعث افزایش بازده شد؛ در سال ۲۰۲۴، بحث‌های کاهش نرخ بهره بازده را کاهش داد؛ و اکنون نیز موضعی مشابه و محتاطانه پیش‌بینی می‌شود که احتمالاً به کاهش اندک و با مدیریت دقیق بازده، بدون سیگنال‌های قوی منجر خواهد شد.

• پویایی‌های نشست زلنسکی-ترامپ-رهبران اروپایی

  نشست اخیر بین زلنسکی، ترامپ و رهبران اروپایی بهبود قابل توجهی نسبت به دیدارهای قبلی نشان داد، با زلنسکی که به طور استراتژیک ظاهر و رویکرد خود را تطبیق داد، حتی رهبران اروپایی را برای تسهیل گفتگویی پربارتر با خود آورد و به تأکید ترامپ بر نمایش سیاسی اذعان کرد. زلنسکی به طور چشمگیری لباس خود را از پیراهن پولو دوران جنگ به کت رسمی و پیراهن یقه‌دار تغییر داد تا از انتقادات جمهوری‌خواهان جلوگیری کند.

• مذاکرات ژئوپلیتیک و پیشرفت درگیری اوکراین

  تحولات مثبتی از جلسات سطح بالا پدیدار شد، از جمله چشم‌انداز برگزاری یک نشست سه‌جانبه با حضور پوتین، ترامپ و زلنسکی ظرف دو هفته، که نشان‌دهنده مسیری بالقوه به سوی کاهش تنش است؛ با این حال، مسائل اصلی مانند تخصیص زمین همچنان محل اختلاف است. رهبران اروپایی ابراز خوش‌بینی کردند، و بحث‌ها شامل پیشنهاد اوکراین برای خرید ۱۰۰ میلیارد دلار تسلیحات آمریکایی و توافق ۵۰ میلیارد دلاری تولید پهپاد با شرکت‌های اروپایی بود که مؤلفه‌های اقتصادی تلاش‌های دیپلماتیک را نشان می‌دهد. ترامپ همچنین پس از ملاقات با زلنسکی با پوتین تماس گرفت که می‌تواند به نتایج مثبتی منجر شود، اما مذاکرات بر سر زمین احتمالاً به نفع پوتین خواهد بود.

• سبک دیپلماتیک و تئاتر سیاسی ترامپ

  تعاملات دیپلماتیک دونالد ترامپ همواره شامل عناصر نمایش‌گری است، همانطور که با بردن رهبران به اتاقی که کلاه‌های کمپین با شعارهایی مانند «آمریکا را دوباره بزرگ کنیم»، «ترامپ در مورد همه چیز حق داشت» و «۴ سال بیشتر» را نمایش می‌داد، و او از آنها برای نشان دادن تصویری از قدرت و نفوذ استفاده کرد، مشهود است.

• پویایی بازار نفت و تغییرات احتمالی قیمت

  چشم‌انداز مذاکرات سه‌جانبه تأثیر مثبتی بر قیمت نفت داشته است، با پتانسیل کاهش بیشتر در صورتی که تحریم‌ها بر نفت روسیه کاهش یابد و فشار ایالات متحده بر کشورهایی مانند هند و چین برای اجتناب از نفت خام روسیه کم شود، که به ورود بیشتر نفت روسیه به بازار جهانی اجازه می‌دهد. کاهش کنونی قیمت نفت تا حدی به این خبر نسبت داده می‌شود.

• چالش‌ها و چشم‌انداز بازار مسکن آمریکا

  بازار مسکن آمریکا با چالش‌های قابل توجهی روبروست، از جمله فشار سازندگان، عدم انتظار بهبود کوتاه‌مدت به دلیل نرخ‌های بالای وام مسکن، و تردید عمومی از سوی خریداران و سازندگان. مشکلات عرضه همچنان باقی است، و در حالی که قیمت مواد خام در حال حاضر به دلیل کاهش تقاضا پایین است، کاهش نرخ بهره آتی توسط فدرال رزرو می‌تواند منجر به افزایش تقاضا شود و تعرفه‌ها (مانند افزایش ۳۵ درصدی بر چوب کانادا) را به عاملی برای افزایش هزینه‌های ساخت و ساز و قیمت مسکن تبدیل کند.

زیر جزئیات