تحلیل داده‌های PMI تولیدی ISM برای ماه آگوست

آخرین داده‌های شاخص مدیران خرید (PMI) بخش تولید ISM برای ماه آگوست، چشم‌انداز اقتصادی پیچیده‌ای را برای بخش تولید ایالات متحده نشان می‌دهد. در حالی که سفارشات جدید پس از شش ماه انقباض، رشد را تجربه کردند، تولید کلی کاهش یافت و صنایع مختلف با چالش‌هایی از جمله افزایش هزینه‌ها و تعرفه‌ها روبرو شدند که تولیدکنندگان را مجبور به انتقال این بارها به مصرف‌کنندگان می‌کند.

خلاصه نکات کلیدی

• بینش‌هایی از داده‌های کلی PMI

  داده‌های PMI تولیدی ISM برای ماه آگوست بالاتر از ماه قبل بود اما از پیش‌بینی‌ها کمتر ماند، که نشان‌دهنده تصویری اقتصادی ظریف است؛ جایی که اقتصاد گسترده‌تر پس از یک انقباض کوتاه در آوریل ۲۰۲۲، برای ۶۴ ماه متوالی رشد خود را حفظ کرد.

• تحرکات زیرشاخص‌های ماه آگوست

  سفارشات جدید در ماه آگوست پس از شش ماه انقباض، رشد را تجربه کردند، در حالی که شاخص تولید نسبت به ماه قبل تقریباً ۳.۶ واحد کاهش یافت. شاخص قیمت‌ها ۱.۱ واحد کاهش نشان داد که حاکی از افت نسبت به ماه قبل است، و شاخص اشتغال با تنها ۰.۴ واحد افزایش، شرایط باثباتی را نشان داد. شاخص تحویل تامین‌کنندگان رشد را ثبت کرد که به معنای کندتر شدن تحویل‌ها است.

• فعالیت تولیدی و پویایی تقاضا

  فعالیت تولیدی ایالات متحده در ماه آگوست با سرعت کمتری کاهش یافت، علی‌رغم کاهش کلی در تولید، با رشد در سفارشات جدید که نشان‌دهنده بهبود نسبت به ماه قبل بود. دو شاخص کلیدی تقاضا، یعنی سفارشات جدید و صادرات، بهبود یافتند، در حالی که موجودی‌های مشتریان و حجم سفارشات انجام‌نشده انقباض خفیفی را تجربه کردند؛ موجودی‌های پایین مشتریان معمولاً برای تولید آتی مثبت تلقی می‌شود.

• عملکرد بخش ورودی‌ها

  اجزای ورودی گزارش، از جمله تحویل تامین‌کنندگان، موجودی‌ها، قیمت‌ها و واردات، عمدتاً به سمت انقباض حرکت کردند. در حالی که موجودی‌ها بهبود جزئی نشان دادند، همچنان در فاز انقباض باقی ماندند و تحویل‌ها تا حدودی کند بودند، با قیمت‌هایی که کمی کاهش یافتند اما همچنان روند صعودی آهسته‌ای داشتند. واردات نیز به کاهش خود ادامه داد و مدیریت نیروی کار بر استخدام‌های جدید ترجیح داده شد.

• مرور عملکرد خاص صنعت

  در ماه آگوست، هفت صنعت رشد گزارش دادند، از جمله: منسوجات، پوشاک، چرم و محصولات مرتبط؛ محصولات معدنی غیرفلزی؛ محصولات غذایی، نوشیدنی و دخانیات؛ محصولات نفتی و زغال‌سنگ؛ تولیدات متفرقه؛ و فلزات اولیه. در مقابل، ده صنعت انقباض را تجربه کردند، از جمله: محصولات کاغذی، محصولات چوبی، محصولات پلاستیکی و لاستیکی، تجهیزات حمل‌ونقل، مبلمان و محصولات مرتبط، ماشین‌آلات، لوازم خانگی و قطعات الکتریکی، محصولات شیمیایی، محصولات فلزی ساخته‌شده، و محصولات کامپیوتری و الکترونیکی.

• چالش‌ها و تأثیرات کلیدی صنعت

  محصولات غذایی، نوشیدنی و دخانیات تحت تأثیر تعرفه‌ها بر واردات برزیل و سهمیه‌های شکر ارگانیک قرار دارند که هزینه‌ها را افزایش می‌دهد. محصولات شیمیایی از کاهش سفارشات، عدم قطعیت‌های مالی و ابهامات مرتبط با تعرفه رنج می‌برند. محصولات نفتی با بی‌ثباتی تعرفه‌ای مداوم دست‌وپنجه نرم می‌کنند. محصولات کامپیوتری و الکترونیکی با برنامه‌ریزی مختل‌شده، هزینه‌های بالاتر توسعه محصول جدید به دلیل تعرفه‌های ناگهانی (مثلاً ۵۰٪ بر واردات هند)، افزایش هزینه‌های مواد و فروش دشوار روبرو هستند. فروش ماشین‌آلات، به ویژه در بخش ساخت‌وساز، کاهش یافته و به فروش جایگزین متکی است، با افزایش هزینه‌های کالاهای نهایی به دلیل تعرفه‌ها. تجهیزات حمل‌ونقل همچنان در فاز انقباض باقی مانده، بدتر از رکود ۲۰۰۸، با عدم فعالیت به دلیل تعرفه‌های ۱۰۰٪ و عدم قطعیت، که منجر به قیمت‌های بالا و حجم سفارشات بسیار پایین شده است. لوازم خانگی و قطعات الکتریکی دومین افزایش قیمت را اعمال کرده‌اند. محصولات چوبی با بازار داخلی ضعیف، کاهش قدرت مصرف‌کننده ناشی از تورم و کاهش سفارشات دست و پنجه نرم می‌کنند. محصولات معدنی غیرفلزی، که در ساخت‌وساز مسکن استفاده می‌شوند، شاهد توقف سرمایه‌گذاری‌های بزرگ هستند، با بازاری که ممکن است قوی اما ناپایدار در کوتاه‌مدت باشد.

• چشم‌انداز کلی بخش تولید

  در سراسر بخش تولید، تقاضا و سفارشات کاهش یافته‌اند، در حالی که قیمت‌ها افزایش یافته‌اند، که تولیدکنندگان را مجبور به انتقال بخشی از هزینه‌ها به مصرف‌کنندگان می‌کند. کاهش تولید نشان می‌دهد که این بخش همچنان رکود یا رکود اقتصادی را تجربه می‌کند، با شاخص خروجی کارخانه که برای اولین بار در سه ماه گذشته وارد فاز انقباض شده است. تولیدکنندگان آمریکایی با روندهای متناقض روبرو هستند، با هزینه‌های بالاتر ناشی از تعرفه‌ها مبارزه می‌کنند در حالی که از سرمایه‌گذاری‌های قوی تجاری و برخی تقاضای مصرف‌کننده نیز بهره‌مند می‌شوند، و در نهایت تحت فشاری قرار دارند که به مصرف‌کنندگان منتقل می‌شود.

زیر جزئیات