تحلیل داده‌های ISM Services PMI

داده‌های شاخص ISM Services PMI نسبت به ماه گذشته بهبود نشان می‌دهد، با فعالیت‌های تجاری و سفارشات جدید که به طور قابل توجهی افزایش یافته‌اند. علیرغم این رشد ناشی از افزایش تقاضا، فشارهای تورمی همچنان یک نگرانی جدی هستند، به طوری که قیمت‌های پرداخت‌شده تحت تأثیر تعرفه‌های وارداتی ایالات متحده به بالاترین حد خود در سه سال اخیر رسیده‌اند.

خلاصه نکات کلیدی

• انتشار کلی داده‌ها

  داده‌های ISM Services PMI در مقایسه با ماه گذشته بهبود نشان داد، با چندین مولفه که عملکرد بهتری داشتند.

• فعالیت‌های تجاری و سفارشات جدید

  فعالیت‌های تجاری 4.4 واحد افزایش یافت، در حالی که سفارشات جدید 5.8 واحد رشد داشتند که نشان‌دهنده رشد قوی‌تر است.

• اشتغال و قیمت‌ها

  اشتغال ثبات نشان داد و قیمت‌ها نیز با 0.6 واحد افزایش، ثبات خود را حفظ کردند.

• واردات و حجم سفارشات معوق

  واردات 5.5 واحد کاهش قابل توجهی داشت و حجم سفارشات معوق نیز 6.5 واحد افت کرد.

• موجودی‌ها

  موجودی‌ها این ماه کمی کاهش یافتند و پس از سه ماه رشد، برای دومین ماه متوالی منقبض شدند.

• شاخص تحویل کالا توسط تامین‌کنندگان

  شاخص تحویل کالا توسط تامین‌کنندگان کمی پایین‌تر از ماه قبل بود و برای یازدهمین ماه متوالی در این وضعیت قرار داشت، اما بالای 50 باقی ماند که نشان‌دهنده تداوم کنترل تحویل کالا توسط تامین‌کنندگان است (این شاخص به صورت معکوس تفسیر می‌شود).

• شاخص قیمت‌ها

  شاخص قیمت‌ها به 70 رسید که بالاترین سطح از اکتبر 2022 است و نشان‌دهنده فشار قیمت‌گذاری مداوم در بخش خدمات است که تأثیر قابل توجهی بر تورم دارد.

• احساس موجودی

  شاخص احساس موجودی برای سومین ماه متوالی در وضعیت خوبی باقی ماند.

• شاخص حجم سفارشات معوق

  شاخص حجم سفارشات معوق برای هشتمین ماه متوالی در وضعیت انقباض بوده و به پایین‌ترین نقطه خود از ماه می 2009 رسیده است.

• عملکرد صنعت

  عملکرد در صنایع خدماتی مختلف، برخلاف بخش تولید، متفاوت بود؛ یازده صنعت خدماتی رشد گزارش کردند، در حالی که شش صنعت کاهش یافتند (که از هفت صنعت قبلی کمتر است)، در حالی که در تولید، صنایع رو به کاهش به طور قابل توجهی بیشتر از صنایع در حال رشد بودند.

• صنایع در حال رشد (اکتبر)

  صنایعی که در اکتبر رشد گزارش کردند شامل خدمات اقامتی و غذایی، خرده‌فروشی، عمده‌فروشی، املاک و مستغلات، مراقبت‌های بهداشتی، تاسیسات عمومی، حمل و نقل، کشاورزی، فناوری اطلاعات، خدمات حرفه‌ای و خدمات آموزشی بودند.

• صنایع در حال انقباض (اکتبر)

  صنایعی که انقباض را تجربه کردند عبارت بودند از هنر، سرگرمی و تفریح، مدیریت شرکت‌ها، خدمات پشتیبانی، مالی، اداره دولتی و ساخت و ساز.

• بینش‌ها و چشم‌انداز نظرسنجی

  شرکت‌ها همچنان اثرات تعرفه‌ها را زیر نظر دارند و فعالیت‌های آن‌ها عمدتاً پایدار باقی مانده است. عدم قطعیت‌های ناشی از احتمال تعطیلی دولت پابرجا است که منجر به تعلیق فعالیت‌های غیرضروری و تأخیر در بسیاری از پروژه‌ها می‌شود. کاهش احتمالی در عملکرد عملیاتی برای سال مالی 2026 در برخی بخش‌ها پیش‌بینی می‌شود، هرچند تقاضای مشتری و فعالیت‌های اقتصادی برای برخی کسب‌وکارها قوی باقی مانده است، که نشان‌دهنده ثبات کلی با چشم‌اندازی محتاطانه است.

• نتیجه‌گیری کلی

  فعالیت بخش خدمات در هشت ماه گذشته با سریع‌ترین نرخ خود افزایش یافت که عمدتاً ناشی از سفارشات جدید و افزایش تقاضا بود. با این حال، این رشد با افزایش قابل توجه فشارهای تورمی همراه بود، که با رسیدن شاخص قیمت‌های پرداخت‌شده به بالاترین حد خود در سه سال اخیر مشهود است و نشان می‌دهد بخش خدمات بیشتر از سایر بخش‌ها تحت تأثیر افزایش تعرفه‌های وارداتی ایالات متحده قرار گرفته است.

زیر جزئیات