به‌روزرسانی بازار جهانی: تغییرات سیاسی و پیامدهای اقتصادی

بازارهای جهانی در حال حاضر درگیر تحولات سیاسی و اقتصادی مهمی هستند، از جمله استعفای اخیر نخست‌وزیر فرانسه و انتصاب غیرمنتظره یک رهبر جدید در ژاپن. همزمان، تعطیلی مداوم دولت آمریکا انتشار داده‌های اقتصادی حیاتی را مختل کرده است که چالشی برای تصمیمات سیاست‌گذاری وابسته به داده‌های فدرال رزرو ایجاد می‌کند.

خلاصه نکات کلیدی

• بحران سیاسی فرانسه و واکنش بازار

  نخست‌وزیر فرانسه تنها یک روز پس از اعلام کابینه جدید توسط رئیس‌جمهور ماکرون استعفا داد و اظهار داشت که کابینه پیشنهادی تغییر قابل توجهی نسبت به دولت قبلی نشان نمی‌دهد و بدون اصلاحات بیشتر می‌تواند بحران سیاسی ایجاد کند. این بی‌ثباتی سیاسی منجر به کاهش بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله فرانسه به ۳.۶ درصد و گسترش قابل توجه شکاف بازده بین اوراق قرضه فرانسه و آلمان شد که به بالاترین سطح خود از اواخر سال گذشته رسید. این گسترش شکاف یک معیار حیاتی برای ارزیابی ریسک مالی فرانسه است و بر تشدید تنش‌های سیاسی و ضرورت تصمیمات مالی دشوار برای رسیدگی به بدهی و کسری بودجه کشور تأکید می‌کند.

• نخست‌وزیر جدید ژاپن و سیاست اقتصادی

  حزب لیبرال دموکرات (LDP) ژاپن خانم تاکایچی را به عنوان نخست‌وزیر جدید انتخاب کرده است، که انتخابی غیرمنتظره بود. در حالی که او از حمایت مردمی برخوردار است، سیاست‌های پیشنهادی او متمایز و در برخی جنبه‌ها تهاجمی هستند. او صراحتاً با افزایش نرخ بهره مخالفت می‌کند و هرگونه اقدام بانک مرکزی ژاپن (BoJ) در این زمینه را «احمقانه» توصیف می‌کند، که به طور چشمگیری انتظار بازار را برای افزایش نرخ توسط BoJ کاهش داده است. سیاست‌های مورد انتظار او انبساطی هستند و احتمالاً شامل اصلاحاتی در شرکت‌های دولتی می‌شوند که می‌تواند هزینه‌های قابل توجهی برای ژاپن، کشوری توسعه‌یافته که قبلاً بالاترین سطح بدهی ملی را دارد، به همراه داشته باشد.

• ضعف ین و فشارهای تورمی

  ین ژاپن به روند تضعیف خود ادامه می‌دهد، واکنشی که با خبر نخست‌وزیر جدید تشدید شده است. معامله‌گران با فروش ین و انتقال سرمایه‌گذاری‌ها به سمت بازار سهام ژاپن واکنش نشان دادند. با این حال، این تضعیف بیش از حد ین، فشار صعودی قابل توجهی بر قیمت کالاهای وارداتی وارد می‌کند که برای جمعیتی که قبلاً با تورم و تمایل شدید به محصولات خارجی دست و پنجه نرم می‌کنند، نامطلوب است.

• عملکرد خرده‌فروشی در منطقه یورو

  داده‌های اخیر فروش خرده‌فروشی منتشر شده از منطقه یورو، پس از انتشار، هیچ تغییر قابل توجه یا تأثیر چشمگیری بر بازار نشان نداد.

• تعطیلی دولت آمریکا و کمبود داده

  دولت آمریکا در وضعیت تعطیلی قرار دارد که به شدت بر دسترسی به داده‌های اقتصادی حیاتی تأثیر می‌گذارد. گزارش‌های کلیدی، مانند گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی (Non-Farm Payrolls) هفته گذشته و سایر داده‌های خاص این هفته، منتشر نشده‌اند. این فقدان داده به طور قابل توجهی توانایی فدرال رزرو را برای اتخاذ تصمیمات سیاست‌گذاری آگاهانه، با توجه به وابستگی شدید آن به شاخص‌های اقتصادی، محدود می‌کند.

• چالش‌های فدرال رزرو و راهنمایی‌های آتی

  اعضای فدرال رزرو قرار است این هفته سخنرانی‌ها و گفتگوهای متعددی داشته باشند، جایی که انتظار می‌رود رویکرد خود را به سیاست‌گذاری در غیاب داده‌های اقتصادی کامل مورد بحث قرار دهند. اظهارات آنها احتمالاً شامل دیدگاه‌هایشان در مورد بازار کار، تورم و پیامدهای گسترده‌تر تعطیلی مداوم دولت بر اقتصاد خواهد بود.

• عملکرد بازار سهام آمریکا و چشم‌انداز اکتبر

  بازار سهام آمریکا در سپتامبر بهتر از انتظارات تاریخی عمل کرد و از کاهش قابل توجهی که اغلب در این ماه دیده می‌شود، جلوگیری کرد. برای سه‌ماهه سوم، تنها کالاهای مصرفی اساسی عملکرد منفی ثبت کردند و ۳.۵% کاهش یافتند، در حالی که سایر بخش‌ها رشد مثبت یا متوسطی بین صفر تا یک درصد نشان دادند. چشم‌انداز اکتبر به طور کلی مثبت است، با روندهای تاریخی که نشان‌دهنده عملکرد مطلوب بازار، افزایش نوسانات و تعداد روزهای معاملاتی بیشتر (۲۳ روز در مقایسه با ۲۱ روز معمول) است.

• تأثیر احتمالی مدت زمان تعطیلی آمریکا

  بازار سهام آمریکا در حال حاضر عملکرد خوبی از خود نشان می‌دهد، زیرا سرمایه‌گذاران انتظار تعطیلی طولانی‌مدت دولت را ندارند. با این حال، هر تحولی که نشان‌دهنده تعطیلی طولانی‌تر یا دشواری در مذاکرات بین دموکرات‌ها و جمهوری‌خواهان باشد، می‌تواند بر احساسات بازار تأثیر منفی بگذارد. قابل توجه است که ۱۳ اکتبر روزی است که بازار سهام باز خواهد بود، اما بازار اوراق قرضه بسته خواهد بود، احتمالاً به دلیل تعطیلات بانکی. سابقه تاریخی تعطیلی بیش از یک ماهه دولت در دوران ترامپ، عدم قطعیت را در مورد مدت زمان نهایی تعطیلی فعلی دولت افزایش می‌دهد.

زیر جزئیات