30 مهر 1404
این گزارش مروری عمیق بر افشاهای درآمدی اخیر لاکهید مارتین و کوکاکولا ارائه میدهد و عملکرد مالی آنها را در برابر انتظارات بازار بررسی میکند. این تحلیل، محرکهای اصلی رشد درآمد، حاشیه سود و ابتکارات استراتژیک برای هر دو غول صنعتی را برجسته میکند.
لاکهید مارتین، با نماد LMT در بورس اوراق بهادار نیویورک، در بخش دفاعی-نظامی فعالیت میکند و در زمینههای هوافضا، ساخت موشک و امنیت تخصص دارد. این شرکت به عنوان یک پیمانکار نظامی برجسته، همکاری گستردهای با دولت ایالات متحده، از جمله ارتش، نیروی هوایی، نیروی دریایی و ناسا دارد.
گزارش درآمد سه ماهه سوم ۲۰۲۵ برای لاکهید مارتین مطابق با انتظارات بود. درآمد شرکت نسبت به سال قبل ۸.۸% افزایش یافته و به ۱۸ میلیارد دلار رسید. پیشبینی کل سال مالی تقریباً ۷۴.۵ میلیارد دلار است که در محدوده پیشبینی شده قرار میگیرد. سود هر سهم (EPS) ۶.۹۵ دلار گزارش شد که ۹.۳% بالاتر از برآوردهای تحلیلگران بود، در حالی که حاشیه سود ۱۵.۷%، به میزان ۱۲% از انتظارات فراتر رفت. ارزش بازار فعلی شرکت ۱۱۸ میلیارد دلار است.
عملکرد بلندمدت فروش لاکهید مارتین یک شاخص کیفیت کلیدی است که رشد متوسط سالانه درآمد ۲.۷ درصدی را در ۵ سال نشان میدهد که کمتر از میانگین صنعت است. با این حال، شرکت در دو سال گذشته رشد ۴.۱ درصدی را تجربه کرده است که تحت تاثیر درگیریهای جهانی اخیر مانند جنگ روسیه و اوکراین، رویدادهای اکتبر (احتمالاً اشاره به درگیری اسرائیل-حماس)، و حملات اسرائیل به ایران بوده است. این تنشهای ژئوپلیتیکی منجر به افزایش هزینههای نظامی توسط کشورهای اروپایی، اعضای ناتو (ناشی از فشار آمریکا) و سایر کشورها شده و به بهبود فروش شرکتهای دفاعی-نظامی کمک کرده است.
تعداد سفارشات (بکلاگ) لاکهید مارتین تقریباً ۱۸۰ میلیارد دلار است که رشد متوسط ۶.۸ درصدی را طی دو سال گذشته نشان میدهد. این بکلاگ قابل توجه، حاکی از تقاضای بیشتر از ظرفیت تولید فعلی شرکت است و بازار قوی محصولات آن را، علیرغم محدودیتهای احتمالی ظرفیت، برجسته میکند. حاشیه سود عملیاتی شرکت طی پنج سال گذشته حدود ۱۱% بوده است که آن را به یکی از سودآورترین شرکتها در بخش صنعتی تبدیل میکند.
باشگاه مالی RC خرید سهام لاکهید مارتین (LMT) را در آوریل در حدود ۴۴۳ دلار توصیه کرده بود، در حالی که سهام در حال حاضر قبل از باز شدن بازار نزدیک به ۵۰۰ دلار معامله میشود. با توجه به تنشهای جهانی حل نشده و بحثهای ژئوپلیتیکی جاری، پتانسیل برای ادامه سفارشات بالا و رشد بیشتر سهام قابل توجه است.
کوکاکولا، با نماد K.O.، پیشگام جهانی در صنعت نوشیدنیهای گازدار است که به خاطر نوشابه کلاسیک کوکاکولا مشهور است. این شرکت به عنوان یکی از بزرگترین برندهای مصرفکننده جهان، حضور قدرتمندی در فروشگاههای زنجیرهای، رستورانها و بازارهای بینالمللی دارد.
گزارش درآمد سه ماهه سوم کوکاکولا مطابق با انتظارات بود، با رشد درآمد ۵.۱ درصدی نسبت به سال قبل که به ۱۲.۴ میلیارد دلار رسید. سود هر سهم تقریباً ۰.۸۰ دلار بود که ۵.۳% از پیشبینیهای تحلیلگران فراتر رفت. حاشیه سود شرکت حدود ۱۷% بالاتر از حد انتظار بود و جریان نقدی آزاد آن به طور قابل توجهی بهبود یافت، برخلاف جریان نقدی آزاد منفی در همین سه ماهه سال گذشته. ارزش بازار کوکاکولا تقریباً ۲۹۴.۵ میلیارد دلار است.
عملکرد بلندمدت کوکاکولا ثبات و کیفیت پایدار را نشان میدهد. نفوذ عمیق آن در بازار به این شرکت امکان میدهد تا موقعیت مذاکره قوی با توزیعکنندگان خود حفظ کند و از تولید درآمد پایدار اطمینان حاصل کند. رشد حجم فروش معمولاً ناشی از افزایش قیمت و افزایش فروش واحدی است. طی دو سال گذشته، کوکاکولا میانگین رشد ۱ درصدی در حجم فروش فصلی را نشان داده است.
تقاضای مصرفکننده برای محصولات کوکاکولا نسبتاً غیرکششپذیر است، به این معنی که مصرفکنندگان حتی با افزایش قیمتها نیز به خرید آنها ادامه میدهند. نکات مثبت این سه ماهه شامل رشد درآمد فراتر از انتظارات، EPS بالاتر از پیشبینی شده، و بهبود قابل توجه در جریان نقدی آزاد و حاشیه سود عملیاتی است.
پس از گزارش درآمدی خود، کوکاکولا از تصاحب شرکت بطریسازی به ارزش ۲.۶ میلیارد دلار در آفریقا خبر داد که از طریق تسهیلات اعتباری کوتاهمدت جدید تامین مالی شده است. این تصاحب به کوکاکولا این امکان را میدهد که تقریباً تمام حجم سیستم خود را در آفریقا کنترل کند. ارزش کل این معامله برای سهم کوکاکولا تقریباً ۳.۴ میلیارد دلار است و شامل گزینه خرید ۲۵% سهم باقیمانده در آینده میشود.
باشگاه مالی RC سهام کوکاکولا را در جولای ۲۰۲۴ با قیمت حدود ۶۰ دلار به مشتریان خود توصیه کرده بود، در حالی که سهام در حال حاضر قبل از باز شدن بازار نزدیک به ۷۰ دلار قیمت دارد. این تصاحب اخیر پتانسیل شرکت را برای رشد آتی بیشتر میکند.
با توجه به تنشهای جهانی جاری، تقاضا برای پیمانکاران نظامی و دفاعی مانند لاکهید مارتین همچنان بالاست، که ناشی از افزایش هزینههای دفاعی از سوی کشورهای مختلف و اعضای ناتو است.
| شرکت | نکته کلیدی | معیار/زمینه | ارزش/توضیح |
|---|---|---|---|
| لاکهید مارتین (LMT) | تنشهای ژئوپلیتیکی محرک فروش | رشد فروش | ۴.۱% در طول ۲ سال، تحت تاثیر درگیریهای جهانی (مانند روسیه-اوکراین، اسرائیل-حماس) |
| لاکهید مارتین (LMT) | تقاضای قوی نشان داده شده توسط بکلاگ | بکلاگ سفارشات | ۱۸۰ میلیارد دلار، ۶.۸% رشد متوسط طی ۲ سال، فراتر از ظرفیت تولید |
| لاکهید مارتین (LMT) | سودآوری بالا در بخش | حاشیه سود عملیاتی | ۱۱% در طول ۵ سال، که آن را به یکی از سودآورترین شرکتهای صنعتی تبدیل کرده است |
| کوکاکولا (K.O.) | تقاضای مصرفکننده غیرکششپذیر | قدرت قیمتگذاری | مصرفکنندگان حتی با افزایش قیمتها نیز محصولات را خریداری میکنند، که نشاندهنده تقاضای پایدار است |
| کوکاکولا (K.O.) | توسعه استراتژیک بازار | تصاحب شرکت بطریسازی آفریقا | معامله ۲.۶ میلیارد دلاری، امکان کنترل تقریباً تمام حجم سیستم آفریقا را فراهم میکند، با گزینه خرید ۲۵% باقیمانده |
| کوکاکولا (K.O.) | عملکرد مالی پایدار | نکات برجسته درآمد سه ماهه سوم | درآمد و EPS فراتر از انتظارات بود، بهبود قابل توجه در جریان نقدی آزاد و حاشیه سود عملیاتی |
