به‌روزرسانی اقتصادی جهانی: کندی اقتصاد چین و واکنش بازارهای آمریکا به داده‌های شاخص بهای تولیدکننده

داده‌های منتشر شده اخیر از چین حاکی از کندی چشمگیر اقتصادی در بخش‌های مختلف از جمله تولید، خرده‌فروشی و املاک است که با تعرفه‌ها و شرایط نامساعد جوی تشدید شده است. همزمان، بازارهای آمریکا به افزایش تورم در مبدأ تولید واکنش نشان دادند که باعث تغییر تمرکز سرمایه‌گذاران از سهام شرکت‌های کوچک به سهام بزرگ فناوری و مالی شد و تردیدهایی را در مورد کاهش نرخ بهره در کوتاه‌مدت ایجاد کرد.

خلاصه نکات کلیدی

• کندی اقتصادی چین

  داده‌های چین نشان‌دهنده کندی قابل توجه اقتصادی در تمام بخش‌ها، از جمله فعالیت‌های کارخانه‌ای، سرمایه‌گذاری و خرده‌فروشی است. این کندی به سرکوب رقابتی توسط پکن و تعرفه‌های اعمال‌شده قبلی نسبت داده می‌شود و دوره‌ای از رکود را برای دومین اقتصاد بزرگ جهان رقم می‌زند.

• شاخص‌های کلیدی اقتصادی در چین

  تولید کارخانه‌ای با کندترین نرخ رشد کرد و کمتر از ارقام ماه قبل و پیش‌بینی‌ها بود. خرده‌فروشی به پایین‌ترین سطح خود در سال جاری رسید و کل سرمایه‌گذاری رشد ناچیزی را نشان داد. علاوه بر این، سرمایه‌گذاری در دارایی‌های ثابت کاهش یافت که نشانه انقباض مداوم در بخش املاک و مستغلات چین است.

• تأثیر تعرفه‌ها و واکنش دولت در چین

  کاهش اقتصادی مشاهده‌شده در ماه ژوئیه مستقیماً با تعرفه‌ها مرتبط است، برخلاف ماه قبل که یارانه‌های دولتی با هدف تقویت تقاضای داخلی تأثیر آن‌ها را تعدیل کرده بود. چین قصد دارد اقدامات حمایتی بیشتری را اجرا کند و سرمایه بیشتری را به اقتصاد خود تزریق کند تا ارقام اقتصادی آینده را بهبود بخشد.

• شرایط نامساعد جوی در چین

  آب و هوای نامساعد، از جمله باران‌های شدید غیرمعمول، سیل و دماهای بالای فصلی، به کاهش فعالیت‌های سنتی و ساخت‌وساز کمک کرد. این امر به ویژه بخش‌هایی مانند زغال‌سنگ، فولاد و آهن را تحت تأثیر قرار داد و تولید اقتصادی را بیشتر مختل کرد.

• بحران بازار مسکن چین

  رکود بازار مسکن بدترین در پنج سال اخیر است، با کاهش تقریباً سه درصدی قیمت خانه‌های نوساز که بزرگترین افت ماهانه را نشان می‌دهد. در حالی که کاهش فروش خانه‌های دست دوم تا حدی تعدیل شده است، رکود کلی در بازار املاک و مستغلات چین بیش از چهار سال به طول انجامیده و سیاست‌های حمایتی دولت در احیای آن ناموفق بوده‌اند. سرمایه‌گذاری در این بخش به پایین‌ترین سطح خود از زمان همه‌گیری کووید-۱۹ سقوط کرده است.

• واکنش بازار آمریکا به داده‌های شاخص بهای تولیدکننده

  پس از انتشار داده‌های شاخص بهای تولیدکننده (PPI) که نشان‌دهنده افزایش تورم در مبدأ تولید بود، روند صعودی بازار سهام متوقف شد و شاخص‌های اصلی با نوسانات حداقل در نزدیکی صفر بسته شدند. سرمایه‌گذاران با انتقال سرمایه از شرکت‌های کوچک‌تر به شرکت‌های بزرگ فناوری و مالی، مانند آمازون، جی‌پی مورگان و نتفلیکس، واکنش نشان دادند.

• انتظارات نرخ بهره و رفتار سرمایه‌گذار

  قراردادهای آتی پیش از این نشان‌دهنده اعتماد سرمایه‌گذاران به کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه سپتامبر بود؛ با این حال، داده‌های جدید تورم حتی کاهش نرخ ۰.۲۵ درصدی را نیز نامطمئن کرده است. این امر منجر به فروش سنگین در سهام شرکت‌های کوچک شد و شاخص راسل ۲۰۰۰ را به شدت کاهش داد و سودهای قبلی را از بین برد، زیرا سرمایه‌گذاران شرکت‌های بزرگتر و باثبات‌تر را ترجیح دادند.

• عملکرد بازار اوراق قرضه و چشم‌انداز تورم

  بازار اوراق قرضه به داده‌های PPI به شدت واکنش نشان داد و بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله به ۴.۳ درصد افزایش یافت. سوال کلیدی برای تحلیلگران و بازار این است که آیا تورم کنونی موقتی است یا ادامه خواهد یافت، بحثی که برای فدرال رزرو در مورد تصمیمات سیاست پولی آینده یک معضل ایجاد می‌کند.

• داده‌های اقتصادی آتی

  داده‌های خرده‌فروشی و تولید صنعتی ماهانه قرار است اواخر روز منتشر شوند. این ارقام برای ارزیابی تقاضای فعلی و روندهای هزینه‌کرد مصرف‌کننده حیاتی هستند و بینش‌های بیشتری را در مورد چشم‌انداز اقتصادی ارائه می‌دهند.

زیر جزئیات