تحلیل داده‌های کلان اقتصادی: تولید ناخالص داخلی، سفارشات کالاهای بادوام و دیدگاه‌های فدرال رزرو

داده‌های تولید ناخالص داخلی (GDP) سه ماهه دوم با بازنگری رو به بالا به ۳.۸ درصد رسید که عمدتاً ناشی از مصرف قوی خانوار و کاهش واردات بود. در همین حال، سفارشات کالاهای بادوام در ماه اوت با افزایش قابل توجه تجهیزات حمل‌ونقل به ۳۱۲ میلیارد دلار رسید. این شاخص‌های کلان اقتصادی مثبت نشان‌دهنده اقتصادی انعطاف‌پذیر است، با این حال مقامات فدرال رزرو همچنان نگرانی‌هایی در مورد تورم و بازار کار احتمالی در حال سرد شدن ابراز می‌کنند و دیدگاهی محتاطانه نسبت به تنظیمات سیاست‌های آتی حفظ کرده‌اند.

خلاصه نکات کلیدی

• بازنگری و محرک‌های داده‌های تولید ناخالص داخلی سه ماهه دوم

  داده‌های تولید ناخالص داخلی سه ماهه دوم بازنگری شد و در نهایت با نیم درصد افزایش نسبت به ارقام قبلی به ۳.۸ درصد رسید. این رشد عمدتاً ناشی از کاهش واردات و افزایش مصرف خانوار بود، با برخی اثرات جبرانی از کاهش سرمایه‌گذاری و صادرات که نشان‌دهنده هزینه‌کرد قوی مصرف‌کننده است.

• سفارشات کالاهای بادوام در ماه اوت

  سفارشات کالاهای بادوام برای ماه اوت پس از دو ماه کاهش متوالی، به ۳۱۲ میلیارد دلار افزایش یافت. این افزایش ۱.۴ درصدی به جز بخش حمل‌ونقل و ۱.۹ درصدی به جز بخش دفاع بود. محرک اصلی این رشد، افزایش ۸ میلیارد دلاری، یا ۸ درصدی، در سفارشات تجهیزات حمل‌ونقل پس از دو ماه کاهش بود که سفارشات در این بخش را به ۱۱۰ میلیارد دلار رساند.

• سلامت کلان اقتصادی و سیگنال‌های بازار

  هم گزارش تولید ناخالص داخلی و هم گزارش کالاهای بادوام، سیگنال‌های مثبتی را به بازار ارسال کردند، به طوری که تولید ناخالص داخلی از انتظارات فراتر رفت و سفارشات بهبود نشان دادند. افزایش مصرف خانوار و تأثیر آن بر تولید ناخالص داخلی توجه بیشتری را به خود جلب کرد و بر قدرت پایدار هزینه‌کرد مصرف‌کننده با وجود تعرفه‌ها، افزایش قیمت‌ها و ضعف جزئی بازار کار تأکید کرد.

• دیدگاه گولزبی، مقام فدرال رزرو

  گولزبی، مقام فدرال رزرو، بازار کار رو به سردی و روند صعودی تورم را مشاهده کرد و نگرانی خود را از مسیر فعلی تورم ابراز داشت. او پیشنهاد کرد که کاهش بیشتر نرخ بهره ممکن است در صورت کاهش خطر رکود تورمی، امکان‌پذیر باشد و به موقعیت غیرعادی در مورد خطرات اشتغال و تورم و توازن چالش‌برانگیز بین کنترل قیمت و به حداکثر رساندن اشتغال اشاره کرد.

• اظهارات شمید، مقام فدرال رزرو

  شمید، مقام فدرال رزرو، اشاره کرد که کاهش نرخ بهره مناسب بوده و خطرات بازار کار کاهش یافته است که نشان می‌دهد فدرال رزرو در حال نزدیک شدن به اهداف خود است. با این حال، او همچنین به افزایش خطرات بازار کار و تورم بالا و پایدار اشاره کرد و اظهار داشت که بازار کار کنونی تا حد زیادی در تعادل است در حالی که اعضای فدرال رزرو همچنان بر ماهیت و پایداری تورم متمرکز هستند.

• موضع فدرال رزرو در مورد تنظیمات آتی نرخ بهره

  در حالی که شرکت‌کنندگان بازار نشانه‌هایی از کاهش‌های احتمالی بیشتر نرخ بهره را درک می‌کنند، برخی از اعضای فدرال رزرو، مانند باستی، نیازی به تسهیل بیشتر نمی‌بینند. بازار کار تا حدی تضعیف شده اما به طور کلی قوی یا متعادل توصیف می‌شود که با نرخ پایین تعدیل نیرو و بیکاری مشخص شده و نشان‌دهنده نرخ بیکاری کلی پایدار است.

• دیدگاه‌های مخالف در مورد سیاست نرخ بهره

  مایران، عضو فدرال رزرو، دیدگاهی مخالف دارد و به شدت از کاهش‌های تهاجمی‌تر نرخ بهره حمایت می‌کند، حتی کاهش ۱.۵ درصدی نرخ بهره را در سال جاری پیشنهاد می‌دهد. موضع مایران، که به طور قابل توجهی حمایتی‌تر از مواضع اکثر اعضا است، تحت تأثیر دیدگاه‌های رئیس‌جمهور سابق ترامپ قرار دارد.

• داده‌های اقتصادی آتی

  بازار در انتظار انتشار داده‌های هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) برای ایالات متحده است که معیار تورمی ترجیحی فدرال رزرو است. علاقه شدیدی وجود دارد که آیا PCE با انتظارات مطابقت خواهد داشت یا رقمی ناخوشایند بالا ارائه خواهد داد.

زیر جزئیات